Эмир Бухарский прельстился чудесным местоположением Железноводска, и решил купить дачу баронессы Клюгенау и построить резиденцию в виде восточного дворца, с элементами мавританского и узбекского стилей. Дворец строили каменные мастера из Хорезма. Строительство велось 5 лет, и было закончено в 1912 году. Внешний вид дворца должен был переносить нас на зеленый фон горы Железной из сказок «Тысячи и одной ночи». Внутри Дворец имел сложную планировку с множеством лестниц, коридоров и переходов. В парадной части здания располагались роскошно отделанные комнаты для аудиенций. В них сохранилась великолепная отделка потолков, а в гостиной чудом уцелел большой камин, отделанный изразцами.

Позади главного здания имеется еще одно строение. Оно предназначалось для гарема. Дворец с гаремом соединял деревянный перекидной мостик. Выглядывающую из чащи деревьев высокую каменную башню и круглую галерею наверху, молва окрестила «башней смерти» откуда якобы сбрасывали неверных жен. На территории усадьбы размещались конюшни, помещения для экипажей и другие хозяйственные постройки. Эмир Бухарский так ни разу и не посетил дворец.

Известна легенда, что суеверный эмир, узнав, что во время строительства дворца упал с лесов и разбился рабочий, охладел к Железноводску. На тот момент времени эмиру уже перевалило за 60 лет, и для него были тяжелы дальние поездки. Достраивал дворец его сын — Сеид Алим-хан. Он передал Дворец человеколюбивому обществу императрицы Марии Федоровны, в память 300-летия царствования дома Романовых. Здесь хотели создать благотворительный санаторий для лиц женского педагогического персонала. С этой целью была осуществлена перепланировка покоев Эмира в санаторные палаты по проекту КавМинВодского архитектора А.Кузнецова. Санаторий начал функционировать с 1914 года. Но началась первая мировая война и уже в 1915 году Дворец представлен под лазарет для больных воинов. До 1918 года этот лечебный комплекс использовался как госпиталь для долечивания офицеров Русской армии.

Новая жизнь во дворец пришла в 1920 году. Тут была создана Советская здравница — санаторий им.Бухарина. В 1924 году в нем проживала и встречалась с отдыхающими известная революционерка Клара Цеткин. Позже она описала свое пребывание в Железноводске в книге «На освобожденном Кавказе». В память об ее пребывании на здании установлена мемориальная доска. На здании установлена еще одна мемориальная доска, на которой говорится, что здесь в 1929 году отдыхали Н.К.Крупская и М.И.Ульянова. Стоит сказать что, ни Крупская, ни Ульянова в этом санатории не отдыхали. Они отдыхали и жили в санатории «»ют», который в то время относился к санаторию им.Сталина и который являлся правительственным. А санаторий им.Бухарина правительственным не являлся. Здание дачи «Уют» не сохранилось. Бывшая дача Эмира в Железноводске во время военных действий на Северном Кавказе в 1942-1943 годах была повреждена. В сохранившихся помещениях до 1945 года функционировал эвакогоспиталь. Об этом напоминает еще одна мемориальная доска.

В последующие годы в здании размещались различные санатории.  В начале 70-х годов бывший дворец стал называться корпусом № 2 объединенного санатория им.Тельмана. К сожалению, ансамбль, созданный талантливым архитектором и мастерством строителей, неоднократно перестраивался. Исчез ажурный перекидной мостик, ведущий к служебным помещениям. Его переоборудовали в закрытый коридор. Вделано в стену фасада на 1-м этаже окно с современными прорезями. Внутренний дворик искажен прямоугольником санаторного клубного помещения.

Бывшая дача Эмира Бухарского объявлена памятником архитектуры начала 20 века.